《金基研》苏菲/作者 时风/编审

近几年,美国发行美元越来越无节制,各种债券的收益率也随之大跌,近期更有银行理财产品跌破本金的窘境出现。而近期,美联储主席也进一步声称,零利率要一直延续到经济复苏。严峻的现状,让越来越多的人有了投资意识,但相比定期存款、国债等老式投资手段,基金才是抵御通货膨胀的有利武器。

对于毫无经验的人来说,多种多样的基金产品也让他们看花了眼。如此看来,在真正投资之前,还是很有必要先对基金中的一些知识加以学习。

一、ETF基金是什么?

很多新基民可能不清楚所看到的ETF基金是什么意思,其实ETF基金就是指交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金(Exchange Traded Fund,简称ETF),这是一种在交易所上市交易、基金份额可变的一种开放式基金。

那么,ETF基金和普通指数基金有什么不同呢?

ETF基金最大特点是实物申购、赎回机制,投资者只能用自己手上持有的股票通过“物物交换”来买卖ETF份额。ETF基金,其实就是一揽子股票。

ETF基金和买卖股票有异曲同工之处,它的交易成本相对较低。

与封闭式基金的情况有所不同,ETF基金能做到有效跟踪指数,它流动性好,而且严格复制指数。

ETF基金由于其特殊的机制,购买途径可分为两种:场外购买(一级市场)、场内购买(二级市场)。

场内ETF需要开通股票账户,像买卖股票一样交易;而场外申购赎回,可以通过券商、银行、第三方销售机构等开通基金账户申购赎回。

就国内而言,ETF数量已经超过100个,大致可以分为规模指数ETF、行业指数ETF、主题指数ETF、风格ETF、债券ETF、商品ETF、全球指数ETF。

像博时黄金这只基金,属于商品ETF类型,通过投资于黄金交易所的黄金现货合约,在跟踪偏离度和跟踪误差最小化的前提下,争取为投资者提供与标的指数表现接近的投资回报。

二、收益率和波动率缺一不可

在了解过ETF基金的特点后,需要关注的就是基金的收益率和波动率。二者缺一不可,都是选定好基时必须要考察的数据。

对于非专业的投资者来说,波动率和收益率同等重要,甚至更重要。投资本质上是正确地承担风险,其风险主要来自对于未来的不确定性。

简单来说,一个股票明天到底是涨还是跌,大家是不知道的,甚至买一个股票最终是否能赚到钱,也是不知道的。波动率就是基于不确定性未来,给予投资者的部分确定性。

一个低波动逐步向上的资产,一定会比高波动震荡向上的资产要好。几乎所有金融产品的风险,都可以通过波动率这个指标来衡量比较。波动率越大,代表该基金随着市场的变动涨跌就越剧烈,风险也就越大。

因此,先看是否满意这只基金带来的收益率,紧接着就要看该基金的波动率的大小。以博时黄金ETF这只基金为例,从近5年到近1年来看,收益率都不输同类平均收益率。以近两年来为例,截至2020年6月17日,博时黄金近两年的收益率为43.52%,超过同类平均约12个百分点,在2,607只同类基金中位于648位。

从短期来看,博时黄金ETF近6月的收益率为16.65%,也明显高于同期同类平均收益率。

有了高收益率,再看波动率。该基金近一年的波动率为2.12%,这是很小的数据了。那么在同时满足高收益和低风险的情况下,可以判定这是一只好基。

三、好基金经理是保险的“砝码”

好的基金经理,往往可以给投资者多上一个保险的“砝码”,为投资者保驾护航。

如何判断一位基金经理是否优秀呢?

在金融投资行业,3年历史业绩就像一个业界标准,被很多机构普遍接受。

很多大机构投资认可一只基金的最低标准之一,就是该基金有三年以上的可供审计的历史业绩。

对投资者来说,拥有3年及以上从业经验,有较高年化回报率,且近期盈利率较高,这种基金经理常常被认为更有能力,更容易被信任。

比如博时黄金这只基金,由两位基金经理共同管理。在此期间(2016/11/02-2020/06/17),该基金收益率为35.67%。

其中,赵云阳经理从业时间达7年半,管理该基金以来的年化回报为13.21%,近一年收益率达15.98%;王祥经理从业3年半,年化回报为5.36%,近一年收益率更是高达16.54%。这样的数据足以让投资者放心。